Арбитраж на бирже

Биржевая торговля изначально сопряжена с серьезными рисками, которые, как показывает опыт, являются вполне контролируемой и управляемой величиной. То есть, существуют высокорисковые методики торговли, которых придерживаются гуру трейдинга и низкорисковые, к одной из которых причисляют арбитраж на бирже. О нем сегодня и поговорим.

Основы понятия

Арбитраж на бирже – метод торговли, основанный на открытии разнонаправленных сделок с практически аналогичными активами. Все это необходимо только с одной целью – извлечение прибыли из разницы цен выбранных активов. Суть заключается в том, что на рынке достаточно много очень похожих торговых инструментов, обладающих довольно схожей ценовой динамикой. К ним в равной степени относятся, к примеру, акции в соотношении ко фьючерсам на акции. Причем последние могут обладать разными сроками экспирации, смысла такая торговля ни капли не теряет.

Корреляция, как называют такое соотношение, бывает не всегда. В ряде ситуаций она нарушается по разным причинам, носящим вполне серьезный характер или являющимся следствием неэффективности рыночных инструментов именно в данный момент времени. Именно в этот момент и целесообразно использовать позиции активов.

По сути, арбитраж на бирже позволяет зарабатывать именно в процессе восстановления корреляции между найденными торговыми инструментами. Принцип работы состоит в том, чтобы купить более дешевый актив и продать тот, который подороже, чтобы заработать на ценовой разнице. При этом основное условие – цены обоих активов должны стремиться в направлении друг к другу. Это приводит к тому, что дешевый актив дорожает, а дорогой – дешевеет.

Разновидности арбитража

Когда между базовым активом и производным возникает разница в цене, значение этого разрыва можно легко преобразовать в профит. Пример:

• акция стоит 200 рублей за единицу;
• лот – 10 акций, то есть, цена будет – 2000 рублей;
• цена на фьючерс – 20 000 рублей;
• покупаем акции и продаем фьючерс;
• продаем акции не за 20 000 рублей, а за 21 000 рублей;
• прибыль – 1000 рублей.

В данном случае игрок извлекает прибыль, не дожидаясь экспирации, и использовав сделку по фьючерсу.

Если случится ситуация, что фьючерс останется стоить столько же, сколько и стоил, а стоимость акций достигнет 210 рублей, то пользователь может продать их еще дороже в сравнении с той ценой, по которой купил. Трейдер закрывает сделку по фьючерсу, и опять получает искомую прибыль в 1000 рублей.

Если цена актива падает, к примеру, до 190 рублей, то формируется незафиксированный убыток в 1000 рублей, а когда и фьючерс дойдет до этой отметки, то шортовая позиция по нему покажет 2000 рублей прибыли. Это перекроет убыток по активу и дат желанную прибыль в уже рассчитанные 1000 рублей.

Исходя из всего, сказанного выше, делаем вывод – главное, чтобы цены совпали. Когда такого не происходит, трейдер имеет возможность отвести фьючерс в экспирацию и выставить активы по его стоимости. Однако тогда ему нужно будет ждать даты завершения контракта.

Даже в том случае, если спред по каким-то причинам, начнет расти, а цена актива не будет двигаться, фьючерс будет дорожать. Когда произойдет его экспирация будет заложена сделка по реализации активов по цене фьючерса.

Однако до этого нужно сделать так, чтобы выдержала маржа депозита. Если все сложится, сделка завершится в прибыль. То есть, при заключении подобного рода ордеров, следует помнить, что, вполне вероятно, вам придется ждать какое-то время до завершения срока экспирации. Трейдер должен быть владельцем акций и держать контракт по фьючерсам.

Арбитраж с криптовалютой

Основные правила и особенности биржевого арбитража практически аналогичны для всех рынков. В теории, арбитраж криптовалютой работает также, как и в торговле акциями. Однако данная сфера деятельности обладает собственными законами и особенностями.

В первую очередь, стоит отметить высокую волатильность данных торговых инструментов. Это может значительно лучше отразиться на прибыльности данной стратегии торговли. Резкие скачки цен на бирже моментально могут показать разницу между похожими активами и также быстро сойтись в одной цене.

Не менее важным считается и тот факт, что криптовалютный рынок пока еще регулируется в мире довольно плохо, а число подобных бирж уже давно перевалило за две сотни. Подобные условия крайне выгодны провайдерам, следящим за несколькими биржами синхронно, и за изменением на них ценовых показателей.

Данный тип арбитража сильно зависит от применяемых в торговле инструментов и техники. При ручном методе скорость взаимодействия с рынком невысокая, значит, и прибыль может быть не столько высока. Этот факт обязательно нужно учитывать, если вы собираете использовать данную методику торгов.

Методы арбитражной торговли

Разрабатывая стратегию арбитражной торговли на любом финансовом инструменте, вы можете выбрать между ручным способом или работой при помощи специальных программ. В последнем случае обратите внимание на тот факт, позволяет ли вам брокер применять специальное ПО для работы.

Высокорисковые стратегии, которые используют крупные рыночные игроки, сильно отличаются от тех, которыми пользуются частные, среднестатистические трейдеры. Нейтральные методики характеризуются невысокими рисками и в них обычно применяют работу с активами, обладающими небольшим уровнем корреляции.

Для частного трейдера можно использовать статистический арбитраж. Его основная задача заключается в парном трейдинге. Это уникальная методика, позволяющая формировать рыночно-нейтральный портфель, в котором резкое падение цены одного актива компенсируется ростом другого.

При ручной торговле трейдер самостоятельно наблюдает за рынком, анализирует и изучает информацию о выбранном активе на нескольких площадках в режиме реального времени. Как только намечается разрыв цен, игрок открывает сделки.

Боты для трейдинга по арбитражу работают практически по тому же принципу, но с незначительными отступлениями:

• ПО гораздо быстрее реагируют даже на приближение расхождения цен активов, и это считается одним из важнейших преимуществ;
• Боту не нужен отдых, в отличие от человека. Его основная задача – торговля, и он с успехом этим занимается.

Разновидности биржевого арбитража

Межбиржевой арбитраж

Некоторые роботы-помощники могут работать только внутри одной биржи. Гораздо более продвинутые системы позволяют торговать между разными биржами, заключать прибыльные контракты при условии, что обе пары присутствуют на них в обращении.

Обратите внимание на тот факт, что акции одних и тех же компаний на разных биржах могут носить непохожие названия. Также различны и валюты котировок.

Внутриотраслевой арбитраж

Это система торговли, при которой используется разница между ценами двух активов на одной бирже. Причем, аналогично выглядит арбитраж на активах разных эмитентов. Единственное, что нужно трейдеру – это правильно их выбрать. Первое условие – взаимозависимость. Также нужно обратить внимание на то, что корреляция этих бумаг или других инструментов должна наблюдаться на протяжении довольно длительного времени.

Эквивалентный арбитраж

Этот термин включает в себя возможность заключения сделок на ценовой разнице между базовым активом и его производным. Этот вариант мы уже рассмотрели выше – с акциями и фьючерсами на них. База для торговли – цена основного актива, в данном случае, акций. Чем выше экспирация, тем меньше разница в ценах.

Временной арбитраж

Второе название стратегии – календарная. Работает с применением ценовой разницы на одну и ту же производную актива, появляющуюся со временем. Способ работы аналогичен предыдущему и всем перечисленным:

• Максимальный спред стимулирует к продаже актива, минимальный – к его покупке.
• При минимальном покупаем дорогой контракт, при максимальном – его продаем.

Позиции следует закрыть, не дожидаясь момента экспирации.

По сути, все перечисленные методики практически аналогичны, разница заключается только в специфике самих активов и рынках. Три основных требования характерны для каждого из видов: ликвидность торгового инструмента, достаточная волатильность и возможность работать на коротких позициях.